Value Investing
Es una estrategia de inversión que consiste en seleccionar acciones que parecen estar operando por debajo de su valor intrínseco o valor contable. Los inversores en valor buscan activamente acciones que creen que el mercado de valores está subestimando. Consideran que el mercado reacciona exageradamente a las noticias, ya sean positivas o negativas, lo que resulta en movimientos de precios que no corresponden a los fundamentos a largo plazo de una empresa. Esta sobre reacción ofrece la oportunidad de obtener ganancias comprando acciones a precios con descuento.
Puntos Importantes:
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La inversión en valor es una estrategia que implica seleccionar acciones que parecen estar operando por debajo de su valor intrínseco o valor contable.
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Los inversores en valor buscan activamente acciones que creen que el mercado de valores está subestimando.
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Los inversores en valor utilizan análisis financiero, no siguen a la multitud y son inversores a largo plazo en empresas de calidad.
Comprensión del Value Investing
El concepto básico detrás de la inversión en valor es sencillo: si conoces el valor real de algo, puedes ahorrar mucho dinero al comprarlo. La mayoría estaría de acuerdo en que, ya sea que compres un televisor nuevo en oferta o a precio completo, estás obteniendo el mismo televisor con el mismo tamaño de pantalla y calidad de imagen.
Los precios de las acciones funcionan de manera similar, lo que significa que el precio de las acciones de una empresa puede cambiar incluso cuando la valuación de la empresa ha permanecido igual. Esto significa, estrictamente hablando, que no hay un valor verdadero o intrínseco de las acciones de una empresa dada. Pero existen valores relativos.
Los participantes del mercado pueden comprar o vender acciones sin estar vinculados a una cifra de precio objetiva. Por lo tanto, las acciones, al igual que los televisores, pasan por períodos de mayor y menor demanda que llevan a fluctuaciones de precios. Si los fundamentos de la empresa son iguales y sus oportunidades futuras no han cambiado, entonces el valor de las acciones es en gran medida el mismo aunque el precio difiera.
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La inversión en valor es el proceso de realizar trabajo de detective para encontrar estas ventas secretas de acciones y comprarlas con descuento en comparación con cómo el mercado las valora. A cambio de comprar y mantener estas acciones de valor a largo plazo, los inversores pueden ser recompensados generosamente.
Valor Intrínseco
En el mercado de valores, el equivalente a una acción que es barata o con descuento es cuando sus acciones están infravaloradas. Los inversores en valor esperan obtener ganancias de acciones que perciben como profundamente descontadas.
Los inversores utilizan varias métricas para intentar encontrar la valoración o el valor intrínseco de una acción. El valor intrínseco es una combinación de análisis financiero, como estudiar el rendimiento financiero de una empresa, ingresos, ganancias, flujo de efectivo, beneficio y factores fundamentales. Incluye la marca de la empresa, el modelo de negocio, el mercado objetivo y la ventaja competitiva de la empresa. Algunas métricas utilizadas para valorar las acciones de una empresa incluyen:
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Precio-libro (P/B), que mide el valor de los activos de una empresa y los compara con el precio de las acciones. Si el precio es inferior al valor de los activos, la acción está infravalorada, siempre y cuando la empresa no esté en dificultades financieras.
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Precio-ganancias (P/E), que muestra el historial de ganancias de la empresa para determinar si el precio de las acciones no está reflejando todas las ganancias o está infravalorado.
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Flujo de efectivo libre, que es el efectivo generado a partir de los ingresos u operaciones de una empresa después de restar los costos de los gastos. El flujo de efectivo libre es el dinero que queda después de pagar gastos, incluidos los gastos operativos y las grandes compras llamadas gastos de capital, que son la compra de activos como equipos o la actualización de una planta de fabricación. Si una empresa genera flujo de efectivo libre, tendrá dinero para invertir en el futuro del negocio, pagar deudas, pagar dividendos o recompensas a los accionistas y emitir recompras de acciones.
Por supuesto, hay muchas otras métricas utilizadas en el análisis, incluido el análisis de deuda, patrimonio, ventas y crecimiento de ingresos. Después de revisar estas métricas, el inversor en valor puede decidir comprar acciones si el valor comparativo, es decir, el precio actual de las acciones en relación con el valor intrínseco de la empresa, es lo suficientemente atractivo.
Margen de Seguridad
Los inversores en valor requieren cierto margen de error en su estimación de valor, y a menudo establecen su propio "margen de seguridad" basado en su tolerancia al riesgo particular. El principio del margen de seguridad, una de las claves para el éxito de la inversión en valor, se basa en la premisa de que comprar acciones a precios bajos te brinda una mejor oportunidad de obtener ganancias más tarde cuando las vendes. El margen de seguridad también te hace menos propenso a perder dinero si las acciones no se desempeñan como esperabas.
Entonces, si crees que una acción vale 100€ y la compras por 66€, obtendrás una ganancia de 34€ simplemente esperando a que el precio de la acción suba al verdadero valor de 100€. Además, la empresa podría crecer y volverse más valiosa, dándote la oportunidad de ganar aún más dinero. Si el precio de las acciones sube a 110€, obtendrás 44€ ya que compraste la acción en oferta. Si la hubieras comprado a su precio completo de 100€, solo habrías obtenido una ganancia de $10€.